Что нужно знать о прогнозах обменного курса

Нет надежного метода прогнозирования обменных курсов. Пол Кругман и Морис Обстфельд пишут в своей книге «Международная экономика: теория и политика» (Нью-Йорк, HarperCollins: 1994): Если обменные курсы представляют собой цены на активы, которые немедленно реагируют на изменения ожиданий и процентных ставок, они должны обладать свойствами, аналогичными тем, которые цен других активов, например, цен на акции. Как и цены на акции, обменные курсы должны сильно реагировать на «новости», то есть на неожиданные экономические и политические события; и поэтому, как и цены на акции, их очень трудно прогнозировать. В исследовании Ричарда М. Левича («Оценка эффективности прогнозистов», в: Дональд Р. Лессард, изд., «Международный финансовый менеджмент», Нью-Йорк: Джон Вили: 1985, стр. 218-233), в котором он исследовал послужной список дюжины компаний, прогнозирующих обменный курс, до 1982 г. он обнаружил мало свидетельств того, что профессиональный прогнозист работает лучше, чем человек, например, использующий трехмесячный форвардный курс. Это не означает, что форвардные курсы являются хорошими предсказателями. Фактически, они обычно не очень хорошо предсказывают движение обменного курса.